حباب های دارایی: علل و روندها

یاد بگیرید چگونه علائم حباب دارایی را تشخیص دهید

کیمبرلی آمادئو متخصص اقتصاد و سرمایه گذاری ایالات متحده و جهان است که بیش از 20 سال تجربه در تحلیل اقتصادی و استراتژی تجاری دارد. او رئیس وب سایت اقتصادی World Money Watch است. کیمبرلی به عنوان نویسنده کتاب تعادل، بینشی در مورد وضعیت اقتصاد امروز و همچنین رویدادهای گذشته که تأثیری ماندگار داشته اند، ارائه می دهد.

اریک یک کارگزار بیمه مستقل است که دارای مجوز در بیمه عمر، سلامت، اموال و تلفات است. وی بیش از 13 سال در مشاغل حسابداری دولتی و خصوصی و بیش از چهار سال دارای مجوز به عنوان تولید کننده بیمه کار کرده است. پیشینه او در حسابداری مالیاتی به عنوان یک پایه محکم برای حمایت از کتاب فعلی تجارت او عمل کرده است.

حباب دارایی زمانی اتفاق می‌افتد که دارایی‌هایی مانند مسکن، سهام یا طلا به‌طور چشمگیری در یک دوره کوتاه افزایش قیمت پیدا می‌کنند که ناشی از ارزش محصول نیست. ویژگی بارز یک حباب، نشاط غیرمنطقی است - پدیده ای که به نظر می رسد همه در حال خرید یک دارایی خاص هستند بدون اینکه لزوماً دلیل خوبی داشته باشند. وقتی سرمایه گذاران به سمت یک طبقه دارایی مانند املاک و مستغلات هجوم می آورند، تقاضا و قیمت آن افزایش می یابد.

در طول حباب، سرمایه گذاران به افزایش قیمت دارایی فراتر از هر ارزش واقعی و پایدار ادامه می دهند. در نهایت، زمانی که قیمت ها سقوط می کنند و تقاضا کاهش می یابد، حباب می ترکد. نتایج اغلب کاهش مخارج تجاری و خانوارها و کاهش احتمالی اقتصاد است. درک علل و روندهای تاریخی حباب های دارایی می تواند شما را از مشارکت و قربانی شدن در آینده باز دارد.

نشاط غیرمنطقی نشانه رایج حباب دارایی های مداوم است.

علل حباب دارایی

سه شرط اصلی به رونق غیرمنطقی و متعاقب آن تورم دارایی کمک می کند:

• نرخ‌های بهره پایین: نرخ‌های بهره پایین وام‌گیری ارزان را آسان می‌کند، که باعث افزایش هزینه‌های سرمایه‌گذاری می‌شود. با این حال، سرمایه‌گذاران نمی‌توانند با این نرخ‌ها بازده خوبی از سرمایه‌گذاری‌های خود دریافت کنند، بنابراین پول خود را به کلاس‌های دارایی با بازده بالاتر و ریسک بالاتر منتقل می‌کنند و قیمت دارایی‌ها افزایش می‌یابد.
• تورم کشش تقاضا: زمانی اتفاق می افتد که تقاضای خریداران برای یک دارایی از عرضه موجود بیشتر شود. سپس فروشندگان دارایی قیمت ها را افزایش می دهند.
• کمبود دارایی: این زمانی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران فکر می کنند که یک دارایی به اندازه کافی برای دور زدن وجود ندارد. چنین کمبودهایی احتمال حباب دارایی ها را بیشتر می کند، زیرا عدم تعادل بین عرضه و تقاضا منجر به افزایش قیمت ها فراتر از ارزش دارایی می شود.

نمونه هایی از حباب های دارایی

چندین حباب دارایی در قرن بیست و یکم رخ داده است، از جمله موارد زیر.

2005 حباب مسکن

حباب املاک و مستغلات در سال 2005 توسط معاوضه های نکول اعتباری که برای بیمه کردن مشتقات مانند اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن و تعهدات بدهی وثیقه (CDO) استفاده می شد، تقویت شد.

مدیران صندوق های تامینی تقاضای زیادی برای این اوراق بهادار ظاهراً بدون ریسک ایجاد کردند که به نوبه خود باعث افزایش تقاضا برای وام های مسکن پشتوانه آنها شد. برای پاسخگویی به این تقاضا برای وام مسکن، بانک ها و کارگزاران وام مسکن تقریباً به هر کسی وام مسکن ارائه کردند. این امر باعث افزایش تقاضا برای مسکن و افزایش قیمت مسکن شد.

هنگامی که سازندگان خانه سرانجام با تقاضا مواجه شدند، قیمت مسکن در سال 2006 شروع به کاهش کرد. این امر حباب دارایی را ترکاند و باعث بحران وام مسکن در سال 2007 شد که به نوبه خود منجر به بحران مالی جهانی در سال 2008 شد.

حباب دارایی نفت 2008

حباب دارایی که بین سال های 2007 و 2008 رخ داد، بر قیمت نفت تأثیر گذاشت. تولید جهانی نفت از سال 2005 تا 2007 کاهش یافت که بخشی از آن به دلیل کاهش میادین نفتی فرسوده در عربستان سعودی بود. همزمان تقاضا برای نفت افزایش یافت. چین با مصرف روزانه 870000 بشکه نفت در سال 2007 یکی از بزرگترین مصرف کنندگان بود.

عرضه کمتر از حد متوسط نفت منجر به افزایش چشمگیر قیمت بین اواخر سال 2007 و نیمه اول سال 2008 شد. تا جولای 2008، قیمت نفت به رکورد 145 دلار در هر بشکه رسید.

حباب دارایی طلا 2011

قیمت طلا در سال 2008 شروع به افزایش کرد. سرمایه گذاران طلا را به عنوان پوششی در برابر بحران مالی جهانی خریداری کردند، نه به دلیل ارزش آن در تولید جواهرات یا پرکردن دندان. بسیاری فکر می کردند اقتصاد جهانی به سرعت بهبود خواهد یافت. زمانی که این اتفاق نیفتاد، سفته بازی طلا ادامه یافت و قیمت ها برای سه سال دیگر افزایش یافت.

این کالا در آگوست 2011 به رکورد 1917. 90 دلار در هر اونس رسید. اما در سال 2012 به زیر 1600 دلار رسید.

حباب اوراق خزانه 2012

برای تقویت اقتصاد پس از بحران مالی جهانی، فدرال رزرو دور جدیدی از برنامه محرک اقتصادی موسوم به "تسهیل کمی" را آغاز کرد و در سپتامبر 2012 هر ماه 85 میلیارد دلار خزانه خرید و نرخ بهره را کاهش داد. نرخ بازدهی از همین روست. در 1 ژوئن 2012، بازده اوراق 10 ساله خزانه داری 1. 47 درصد بسته شد.

در همان روز، سرمایه گذاران سهام را در میان ترس از بیکاری بالا و بدتر شدن بحران بدهی منطقه یورو فروختند و داو را 275 واحد کاهش داد. آنها در عوض به اسکناس‌های امن خزانه‌داری روی آوردند.

در سال 2013، نرخ بهره شروع به افزایش کرد زیرا فدرال رزرو اشاره کرد که خرید اوراق خزانه خود را در سپتامبر متوقف خواهد کرد. بازدهی خزانه داری بین ماه می تا جولای حدود 75 درصد افزایش یافت. فدرال رزرو پس از تعطیلی دولت در ماه اکتبر، اقدام مورد نظر خود را به تعویق انداخت. بنابراین، بازدهی اوراق خزانه 10 ساله در حدود 2. 5 درصد تا 2. 8 درصد باقی ماند.

حباب بازار سهام 2013

بازار سهام در سال 2013 رشد کرد. میانگین صنعتی داوجونز 26. 50 درصد افزایش یافت که بزرگترین آن در 18 سال گذشته بود. S& P بهترین سال خود از سال 1997 را پشت سر گذاشت و 32. 39 درصد رشد کرد. افزایش سود شرکت ها - محصول کاهش هزینه ها و افزایش بهره وری - قیمت سهام را بالا برد. با این حال، شرکت‌ها به جای سرمایه‌گذاری مجدد، سود را ذخیره کردند.

تقاضا برای بسیاری از محصولات مصرفی نیز ضعیف بود، زیرا بیکاری همچنان بالا بود (بالای 7٪) و دستمزدها پایین بود. در ماه مه، فدرال رزرو اشاره کرد که تسهیلات کمی را کاهش می دهد، که باعث کاهش مختصری در بازار شد. با این حال، تضعیف اقتصادی بارزتر در اوایل سال 2014 رخ داد. سهام در ژانویه به شدت کاهش یافت. ارزش بالای دلار آمریکا نسبت به ارزهای منطقه ای در کاهش بازدهی سرمایه گذاران آمریکایی نقش داشت.

اگرچه بازار سهام در ماه فوریه افزایش یافت، رشد تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول در نرخ سالانه 0. 29-٪ بود.

2014 و 2015 حباب دلار آمریکا

در اواخر اکتبر 2014، زمانی که فدرال رزرو اعلام کرد که تسهیلات کمی به پایان می رسد، معامله گران فارکس به دلار فشار آوردند و باعث افزایش شدید دلار شدند.

در همان زمان، بانک مرکزی اروپا اعلام کرد که تسهیلات کمی را آغاز خواهد کرد، بنابراین تولید ناخالص داخلی ایالات متحده به نرخ سالانه 4. 6 درصد بهبود یافت. این تحولات نشان دهنده قدرت اقتصادی آمریکا همراه با ضعف در اتحادیه اروپا و بازارهای نوظهور به ویژه چین بود.

دلار قوی به صادرات لطمه زد که تولید ناخالص داخلی ایالات متحده را در سال های 2014 و 2015 کاهش داد. همچنین کاهش قیمت نفت را تشدید کرد که در سه ماهه سوم سال 2015 به پایین ترین حد در شش سال گذشته رسید.

حباب دارایی بیت کوین 2017

بیت کوین یک ارز دیجیتال است - یک شکل مبادله پولی مبتنی بر رایانه. هیچ دولت یا بانک مرکزی آن را کنترل، تولید یا تنظیم نمی کند. در سپتامبر 2015، کمیسیون معاملات آتی کالای ایالات متحده، بیت کوین را به عنوان یک کالا معرفی کرد. رشد استراتوسفری آن در سال 2017 تا حدی به این دلیل بود که آژانس خدمات مالی ژاپن آن را به عنوان یک روش پرداخت قانونی تشخیص داد. تاجران ژاپنی 60 درصد کل بازار را تشکیل می دهند.

در سال 2017 ، قیمت بیت کوین بیش از 1300 ٪ از قیمت افتتاح آن در ابتدای ژانویه به قیمت بسته شدن آن در پایان ماه دسامبر افزایش یافت. ارزش کل بازار آن در ابتدای سال 16 میلیارد دلار و تا پایان سال 229 میلیارد دلار بود.

در 29 نوامبر 2017 ، قیمت یک بیت کوین به رکورد بالایی بیش از 11. 500 دلار رسید. ساعاتی بعد ، حدود 9،600 دلار سقوط کرد.

حباب دارایی بازار سهام جدید

علیرغم نوسانات بازار پس از بهبودی از بحران مالی جهانی ، نرخ بهره از نظر تاریخی پایین ، افزایش هزینه های مصرف کننده و سود کسب و کار بالاتر ، تغییر از سرمایه گذاری در املاک و مستغلات به سهام و نرخ تورم و پس انداز پایین از سال 2017 به افزایش قیمت سهام کمک کرده است.

داو در اواسط سال 2017 از 21،000 افزایش یافت. در حالی که در سال 2018 در میان تنش های تجاری بین ایالات متحده و چین در نقاط مختلف کاهش یافت ، بازار متعاقباً هر بار تجمع می کرد. DOW از اواخر نوامبر 2021 بیش از 35000 نفر بود.

هنگامی که حباب دارایی بورس به شکل سقوط بازار ترکید ، نتیجه اغلب یک افسردگی اقتصادی است.

حباب وام دانشجویی نوظهور

دانشجویان ده ها سال است که بدهی خود را جمع می کنند. این دانش آموز معمولی در سال 2018 وام بین 20،000 تا 24999 دلار در سال 2018 گرفت ، در مقایسه با تنها 17172 دلار در سال 2005. بدهی بالا با نرخ بزهکاری بالا همراه بوده است. در سال 2018 ، 10 ٪ از بزرگسالان دارای مدرک لیسانس در پرداخت هزینه بودند. این نرخ برای دانشجویان دارای مدرک وابسته 37 ٪ بود.

برخی از اقتصاددانان بیش از همه از ترکیدن این حباب دارایی می ترسند ، زیرا این می تواند عواقب مخربی برای نسل بعدی داشته باشد. دانشجویان با بدهی قابل توجه و حمایت محدود دولت ممکن است مجبور به تأخیر در ازدواج ، شروع خانواده ، خرید ملک یا تغییر به حرفه دیگری شوند.

محافظت از خود در برابر حباب دارایی

در حالی که حباب دارایی می تواند دلایل اصلی کمی از جمله نرخ بهره پایین ، تورم تقاضا-کشویی و کمبود دارایی داشته باشد ، یکی از علائم اصلی برای تماشای آن ، غرق شدن غیر منطقی است.

اگر فکر می کنید ارزش یک دارایی هیستری را توجیه نمی کند ، از خرید آن صرفاً خودداری کنید زیرا به نظر می رسد سودآور است. اغلب ، قیمت سالها افزایش می یابد. مشکل این است که حباب های دارایی زمان و انفجارهای بعدی آنها دشوار است.

در عوض ، یک نمونه کارها به خوبی متنوع از سرمایه گذاری ها را انتخاب کنید."تنوع" به معنای ترکیبی متعادل از سهام ، اوراق قرضه ، کالاها و حتی حقوق صاحبان سهام در خانه شما است. گاهی اوقات تخصیص دارایی خود را مجدداً مورد بررسی قرار دهید تا مطمئن شوید که هنوز هم متعادل است. اگر حباب دارایی در طلا یا حتی مسکن وجود داشته باشد ، درصد شما در آن کلاس دارایی را افزایش می دهد.

با یک برنامه ریز مالی واجد شرایط کار کنید ، و شما در غرق شدن غیر منطقی گرفتار نخواهید شد و طعمه حباب های دارایی را می گیرید.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

چه اتفاقی می افتد که حباب دارایی ترکید؟

هنگامی که یک حباب دارایی ترکید ، قیمت آن دارایی کاهش می یابد. بسته به اینکه حباب قبل از انفجار چگونه باد شده است ، فروش می تواند بسیار شدید باشد. به عنوان مثال ، حباب مسکن در سال 2005 آنقدر شدید شد که منجر به رکود بزرگ شد که سرانجام پشت سر هم قرار گرفت.

چه زمانی افزایش قیمت حباب دارایی محسوب نمی شود؟

افزایش قیمت حباب دارایی نیست وقتی جنبش با ارزش اساسی دارایی مطابقت داشته باشد. با این حال ، تعیین ارزش اساسی دارایی و زمان انحراف قیمت از آن مقدار می تواند دشوار باشد.