عوامل ارزش بیت کوین

در دنیای مدرن ، فن آوری های جدید به عوامل مهمی در توسعه حوزه مالی اقتصاد جهانی تبدیل می شوند. اضطراری از چنین رمزنگاری مانند بیت کوین با فرصت های عالی و خطرات خاصی برای کاربران این رمزنگاری ارتباط دارد. هدف از کار حاضر تعیین عوامل اصلی تأثیرگذاری بر قیمت بیت کوین است.

عوامل ارزش بیت کوین

خصوصیات بیت کوین

"بیت کوین" در سال 2009 توسط یک هکر با نام مستعار Satoshi Nakamoto ایجاد شد. سپس ساتوشی اولین پول کاملاً مجازی و غیرمتمرکز را ایجاد کرد. بیت کوین از زمان ایجاد آن توجه زیادی را در سراسر جهان به خود جلب کرد. این ارز با ارزهای سنتی مانند دلار ، یورو ، ین و دیگران بسیار متفاوت است. به عنوان مثال ، ارزش یک ارز ملی طبق قانون تعیین می شود ، در حالی که تبدیل بیت کوین غیرممکن است و هیچ دولتی صلاحیت آن را ندارد. بنابراین ، بیت کوین بیشتر شبیه یک سیستم بازار آزاد و بدون نیاز به بانک مرکزی یا یک بانک تجاری است.

سیستم بیت کوین به عنوان یک شبکه همتا به همسالان کار می کند-سرمایه گذاران معاملات تجاری خود را مستقیماً بدون واسطه انجام می دهند. بنابراین ، بیت کوین بدون موانع تجاری کار می کند و روند تجارت را تسهیل می کند. با پذیرفتن بیشتر شرکت های بیت کوین ، ارزش درک شده آن واقعی می شود. با این حال ، بیت کوین دارای کاستی های قابل توجهی است که وجود کلی این ارز را تهدید می کند - مانند نگرانی های امنیتی ، عرضه پول انعطاف پذیر کدگذاری شده توسط فرمولهای ریاضی و همچنین غیرقابل پیش بینی بودن ارز.

از بسیاری جهات ، محبوبیت بیت کوین با این واقعیت تعیین می شود که طیف وسیعی از مزایای کاربران خود را دارد. افرادی که به طور بالقوه از ارز دیجیتالی مانند بیت کوین استفاده می کنند می توانند به دلیل هزینه های پایین معاملات ، شبکه همسالان ، استقلال آن از دولت و طراحی جهانی و همچنین فرصتی برای به دست آوردن محصولات خاص (به عنوان مثال ، داروهای غیرقانونی ، پول مجازی را ترجیح دهند.). با این وجود ، کاربران بالقوه می توانند به دلایلی مانند قابل قبول بودن ارز یا عدم اطمینان زیاد سیستم ، از استفاده از پول دیجیتالی خودداری کنند. دلیل دیگر می تواند قیمت ناپایدار ارز مجازی باشد.

اگر به بررسی ارز بیت کوین به عنوان یک سرمایه گذاری پرخطر بپردازید ، تقاضا برای دارایی می تواند قیمت ارز را ناپایدار کند که منجر به از دست دادن کاربران بالقوه می شود. برای اینکه ارز متوسط مبادله باشد ، باید بین کاربران بالقوه و سرمایه گذاران تعادل برقرار شود.

به طور فرضی، اگر از ارز دیجیتالی مانند بیت کوین برای خرید کالاها و خدمات استفاده شود، بر ارزهای فیات، که ارزهای دولتی مانند دلار یا یورو هستند، تأثیر خواهد گذاشت. سپس ارز دیجیتال بر ارزش پول فیات و در نتیجه بر سیاست‌های پولی یک بانک مرکزی تأثیر می‌گذارد. در صورتی که از پول دیجیتال اساساً به عنوان سرمایه گذاری استفاده شود، بر دارایی های دولت مانند اوراق قرضه دولتی، سهام و کالاها تأثیر می گذارد و احتمالاً نقش ناچیزی را ایفا می کند. در مورد ارز یا دارایی، تأثیر احتمالی بر اقتصاد به طور کلی به موفقیت بیت کوین یا سایر ارزهای دیجیتال در مقایسه با ارزها و دارایی های موجود بستگی دارد.

قیمت بیت کوین و نوسانات آن

بیت کوین قبلاً با طلا مقایسه شده است زیرا شباهت های زیادی دارند. ارزش اولیه به دلیل کمبود عرضه به دست می‌آید، عرضه توسط دولت کنترل نمی‌شود، بلکه توسط عوامل مستقل کنترل می‌شود، هر دو دارایی دارای نوسان قیمت بالایی هستند و عرضه کل محدود است. از آنجایی که طلا دارای قابلیت های پوشش دهی شناخته شده ای در برابر سهام است، اوراق قرضه و بیت کوین دلار آمریکا ممکن است همبستگی های مشابهی را نشان دهد. قبل از سقوط قیمت در سال 2013، قیمت بیت کوین با پدیده نوسان نامتقارن معکوس مشخص می شد. افزایش دوره‌های سردرگمی اقتصادی یا مالی زمانی که سهام بازار سقوط می‌کند. سرمایه گذاران افزایش عدم اطمینان و نوسانات بازارهای سهام را به بیت کوین منتقل می کنند. این نشان می دهد که شوک های بازگشتی با شوک های نوسانات همبستگی مثبت داشتند. از سوی دیگر، در زمان رشد بازارهای سهام، سرمایه گذاران بیت کوین را می فروشند و در نتیجه عدم اطمینان پایین را نشان می دهند که منجر به کاهش قیمت بیت کوین و انتقال کاهش نوسانات به بازار بیت کوین می شود.

متعاقباً با افزایش قیمت بیت کوین، نوسانات آن کمتر کاهش می یابد. این پدیده عدم تقارن معکوس شباهت هایی را بین طلا و بیت کوین اضافه می کند.

ارزش بیت کوین به سرعت افزایش یافته است که آن را به یک دارایی جذاب برای بسیاری از سرمایه گذاران تبدیل کرده است. علاوه بر این، هیچ تحلیل‌گری نمی‌توانست پیش‌بینی کند که قیمت بیت‌کوین از نرخ طلا پیشی می‌گیرد، که بستگی به نرخ تورم ایالات متحده، فرصت‌های تجاری چین و بی‌ثباتی سیاسی دارد، زیرا طلا در یک لیگ خاص خود قرار دارد. میلیاردرهای یک شبه زمانی که قیمت از 700 دلار به +2100 دلار رسید، در عرض چند ثانیه ساخته شدند. از سوی دیگر، قیمت طلا در سال 2017 ثابت ماند در حالی که ارزهای مجازی فوران کردند و ارزهای ثابت را پایین آوردند.

پیش بینی ارزش آینده و استفاده از بیت کوین ها دشوار است زیرا عرضه آن ، قابل پیش بینی ، همچنان در مراحل کندتر تا سال 2040 ادامه خواهد یافت و در آن سطح آگهی بی نهایت باقی می مانند ، در حالی که تقاضا غیرقابل پیش بینی خواهد بود. با این وجود ، در صورت ادامه تقاضا به طور پیوسته و بزرگتر شدن از عرضه ، می توان از اثرات تورم و بیت کوین ها به عنوان یک سرمایه گذاری استفاده کرد و نه به عنوان واسطه مبادله.

بیت کوین سهم زیادی در سرمایه گذاری همه ارزهای رمزنگاری دارد و نوسانات قیمت آن به تدریج کاهش یافته است ، با این حال ، اغلب از قیمت طلا و سایر ارزها بالاتر می ماند. بیت کوین دارای 41 ٪ از سرمایه گذاری رمزنگاری محاسبه شده است و بنابراین می تواند به عنوان مورد علاقه ترین رمزنگاری در نظر گرفته شود. با این وجود ، ماهیت قیمت بیت کوین مبهم و توضیح آن دشوار است. متوسط نوسان ماهانه بیت کوین از نوسانات طلا و بسیاری از ارزهای خارجی بیشتر است ، در حالی که کمترین نوسان ماهانه بیت کوین کمتر از بالاترین نوسانات ماهانه برای ارزهای ملی و طلا است. ارزش بیت کوین در دوره اول ماه مه 2012 تا 30 آوریل 2017 نسبتاً پایدار بود. پس از آن ، قیمت ها به دلیل افزایش علاقه سرمایه گذاران به بیت کوین به طرز چشمگیری نوسان می یابد. با وجود اعتقاد عامه ، حتی اگر بیت کوین یک حباب سوداگرانه محسوب شود ، به نظر می رسد اصول بلند مدت عوامل اصلی مؤثر بر تغییرپذیری قیمت بیت کوین است. تغییر قیمت کوتاه مدت می تواند نتیجه ای از میزان پوشش رسانه ای بیت کوین از زمان ایجاد آن در سال 2009 و همچنین گمانه زنی های زیادی در مورد آینده این پول دیجیتال باشد. برخی از محققان استدلال می كنند كه بیت کوین می تواند حدس و گمان بزرگی باشد و هیچ تضمینی برای بازگشت پول ندارد.

علاوه بر این ، بیت کوین می تواند قربانی حملات سایبری شود که ممکن است کل شبکه بیت کوین را بی ثبات کند. نکته منفی دیگر بیت کوین این است که به دلیل امکان استفاده از ارز ناشناس می تواند برای فعالیت های جنایی جذاب باشد و این معامله را می توان هر لحظه در هر مکانی از جهان انجام داد. بیت کوین می تواند برای خرید یا فروش کالاهای غیرقانونی مانند مواد مخدر استفاده شود. بنابراین ، اکثریت دولت ها در مورد مشروعیت بیت کوین نتیجه نگرفته اند.

قیمت بیت کوین را می توان از طریق اصول بلند مدت تعیین کرد. برخی از محققان به ژنراتورهای احتمالی تغییرات قیمت بیت کوین در طولانی مدت مانند اصول عرضه تقاضا ، سهمیه مبادله تجارت ، شاخص های بازار سهام ، سرعت پولی ، نرخ ارز و همچنین قیمت نفت و حجم خروجی محاسبه می کنند. در نظر گرفته شده است که رابطه بین عرضه و تقاضای بیت کوین یکی از اصلی ترین عوامل قیمت بیت کوین در دیدگاه بلند مدت است.

علاوه بر این ، ارزش بیت کوین در طولانی مدت نیز به وضعیت مالی جهانی بستگی دارد (به عنوان مثال ، شاخص های بازار سهام ، نرخ ارز و قیمت نفت). علاوه بر این ، رشد برآورد شده با توجه به حجم واقعی معاملات باعث کاهش قیمت بیت کوین در طولانی مدت می شود. از طرف دیگر ، معاملات تجارت و مبادله مزایای نگه داشتن بیت کوین را افزایش می دهد که منجر به افزایش قیمت بیت کوین در چشم انداز بلند مدت می شود.

از ژانویه سال 2015 ، به نظر می رسد که با وجود فراز و نشیب های اندک از سال 2016 ، نوسانات بیت کوین در حال کاهش است. خبرهای خوب ، زیرا به نظر می رسد نوسانات آن نگرانی عمده ای برای اکثر عموم مردم است.

قیمت بیت کوین برای دوره از 01 دسامبر 2010 تا 31 دسامبر 2014 بسیار بی ثبات است. در حالی که ، از ژانویه سال 2015 ، نوسانات قیمت بسیار کمتر پایدار می شود (یعنی به دور از تمایل به روند حافظه طولانی). به نظر می رسد که دینامیک قیمت بیشتر از شوک های مثبت (خبر خوب) برای دو دوره مورد بررسی بیشتر توسط منفی (خبر بد) هدایت شده است.

خطر حملات گسترده سایبری به سیستم بیت کوین نشان می دهد که با وجود نرخ نوسانات کم فعلی ، بازار بیت کوین در مرحله نوپا باقی مانده و از بالغ بودن دور است. عدم تقارن ذاتی اطلاعات ، زیرا این سیستم نسبتاً پیچیده است و ممکن است توسط همه کاربران قابل درک نباشد ، هنوز هم برای بیت کوین مشکلی است. به روش دیگر ، اقدامات امنیتی مناسب برای عموم مردم عملی تر می شود و اطمینان حاصل می کند که بیت کوین تا حد امکان ایمن است و نوسانات کم فعلی آن را توضیح می دهد.

جدا کردن تقاضای معامله ای ، ناشی از استفاده از بیت کوین در مبادله کالا یا خدمات ، از تقاضای سوداگرانه ، شرط بندی در قیمت دارایی زیربنایی یا ارز برای سرمایه گذار مفید نیست. سرمایه گذاران دارای ابزارهای مالی متنوعی هستند که براساس دارایی یا ارز ، برای افزایش یا کاهش ارزش خود ، مشتقات مالی شرط بندی می کنند.

مناسب بودن بیت کوین به عنوان یک ابزار پرداخت غالباً مورد سؤال قرار می گیرد زیرا هنوز نوسانات قیمت و مقیاس گذاری وجود دارد. از طرف دیگر ، بیت کوین و همچنین سایر ارزهای مبتنی بر blockchain ، نباید به عنوان یک کلاس دارایی جدید که می تواند در یک ابزار متنوع با ارزش نمونه کارها بالغ شود ، مورد غفلت واقع شود ، زیرا نیازی به مرجع اصلی برای نمایندگی املاک دیجیتال نیست.

علاوه بر این ، فناوری blockchain شبکه ای را ارائه می دهد که فرصتی برای بسیاری از برنامه ها فراهم می کند. برنامه های مطلوب شامل استفاده از سکه های رنگی ، قراردادهای هوشمند و گزینه های امنیتی مانند استفاده از اثر انگشت برای محافظت از داده ها در یک blockchain است. این می تواند به طور قابل توجهی دنیای اقتصاد و سایر مناطق را تغییر دهد.

نتیجه

می توان استدلال کرد که تعیین عوامل اصلی مؤثر بر قیمت بیت کوین بستگی به این دارد که کدام مؤلفه این رمزنگاری مهمترین است. اگر از بیت کوین به طور عمده برای پرداخت کالاها و خدمات استفاده شود ، در این صورت عوامل اصلی تعیین قیمت بیت کوین قیمت سهام در بازارهای دلپذیر ، قیمت طلا و قیمت ارز در کشورهای مختلف و همچنین پوشش اطلاعاتی توسعه بازار بیت کوین خواهد بود.

اگر بیت کوین را به عنوان یک سرمایه گذاری سوداگرانه در نظر بگیریم ، تعیین کننده عوامل تعیین کننده قیمت آن تقریباً غیرممکن خواهد بود ، زیرا این امر به تقاضای سوداگرانه بستگی دارد که ارزیابی تقریباً غیرممکن است. علیرغم اینکه بیت کوین را نمی توان به عنوان دارایی صرفاً سوداگرانه در نظر گرفت ، نوسانات قیمت بالای آن به ما می گوید که علاوه بر عوامل اساسی (مانند تقاضای سایر انواع سرمایه گذاری ها و دارایی ها ، پوشش وقایع در بازار بیت کوین) تقاضای سوداگرانه تأثیر زیادی در بیت کوین داردقیمت.

Baur ، Dirk G. ، Kihoon Hong A Adrian D. Lee. بیت کوین: متوسط دارایی های مبادله یا سوداگرانه. مجله بازارهای بین المللی مالی ، موسسات و پول. 2018 ، (54) ، 177-189.

Berentsen ، Aleksander a Fabian Schär. مقدمه ای کوتاه از دنیای ارزهای رمزپایه. بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس بررسی: سه ماهه اول 2018. 2018 ، 100 (1) ، 1-16.

Bouoiyour ، Jamal A Refk Selmi. بیت کوین: آغاز یک مرحله جدید. بولتن اقتصاد. 2016 ، 36 (3) ، 1430-1440.

بوویور ، جمال. چه چیزی بیت کوین به نظر می رسد. سالنامه های اقتصاد و امور مالی. 2015 ، 16 (2) ، 449-492.

Bouoiyour ، Jamal ، Refk Selmi ، Aviral Kumar Tiwari A Olaolu Richard Olayeni. چه چیزی باعث افزایش قیمت بیت کوین می شود. بولتن اقتصاد. 2016 ، 36 (2) ، 843-850.

BOURI، Elie، Georges AZZI و Anne Haubo DYHRBERG. در مورد رابطه بازده و نوسانات در بازار بیت کوین حول سقوط قیمت در سال 2013. اقتصاد: دسترسی آزاد، مجله الکترونیکی ارزیابی باز. 2017, 11 (2017-2), 1-16.

DYHRBERG، Anne Haubo. قابلیت های پوشش بیت کوین طلای مجازی است. Dublin: Working Paper Series, No. 15/21, University College Dublin, UCD Center for Economic Research, 2015.

سلمان، اسماء و مثنی ج. عبدالرزاق. بیت کوین و دنیای ارزهای دیجیتالدانشگاه آمریکایی در امارات (AUE)، 269-281.

اورکوهارت، اندرو. خوشه بندی قیمت در بیت کویننامه های اقتصاد. 2017، 159، 145-148.