اوراق قرضه صکوک از نظر طرفین درگیر و هدف از انتشار اوراق قرضه یعنی افزایش امور مالی مشابه اوراق قرضه شرکتی معمولی است. با این حال تفاوتهای ساختاری مشخصی بر اساس رویکرد اساسی وجود دارد که اوراق قرضه صکوک یک سرمایه گذاری مشترک اقتصادی و عادلانه بین ناشر و سرمایه گذاران (دارندگان اوراق قرضه صکوک) است. این بدان معناست که دارایی های خریداری شده توسط صدور اوراق قرضه صکوک به طور مشترک مالکیت و موفق به تولید سود می شود که سپس برای بازپرداخت دارندگان اوراق قرضه شرکت کننده استفاده می شود. از این رو, بر خلاف اوراق قرضه متعارف, دارنده اوراق قرضه صکوک سود دریافت نمی کند, اما در عوض بخشی از سود حاصل از عواید حاصل از دارایی حاصل از عواید حاصل از صدور اوراق قرضه صکوک را دریافت می کند.
سازمان حسابداری و حسابرسی موسسات مالی اسلامی استانداردهای حسابداری, حسابرسی, حکمرانی, رعایت اخلاق و شرع را صادر می کند. این تعدادی از انواع مختلف اوراق قرضه صکوک تعریف کرده است, از جمله کسانی که صادر شده توسط حاکمان, شبه حاکمیت, فراملی و شرکت های بزرگ, و همچنین "سبز" اوراق قرضه صکوک, که هر کدام از ساختارهای کمی متفاوت.
صرف نظر از ساختار صکوک انتخاب شده, اکثر صادرکنندگان از راه دور ورشکستگی مستقل استفاده می کنند و عنوان دارایی های خریداری شده را به اس پی وی منتقل می کنند.
صلاحیت این اداره مالی را تعیین می کند که وظیفه دارد اطمینان حاصل کند که حمایت های کافی برای محافظت از دارندگان اوراق قرضه صکوک وجود دارد. برای اطمینان از حمایت از سرمایه گذار, تنظیم کننده ها نیاز به انتخاب یک متولی صکوک, متولی امنیتی, نماینده مرابحه, نماینده سرمایه گذاری و سایر خدمات دهندگان شرکت دارند. الزامات نظارتی شامل تعهدات مالی و گزارشگری و همچنین حفاظت از جریان های عواید تولید شده توسط دارایی های اساسی صکوک است.
بازار جهانی اوراق قرضه صکوک ثابت کرده است که با طیف گسترده ای از شرکت کنندگان محبوب است. صکوک فاینانس از نظر اجتماعی و اخلاقی راه حل مطلوبی برای پروژه های بزرگ است و از بدهی بهره ("ربا") که طبق قوانین اسلامی ممنوع است اجتناب می کند. کشورهای مختلف مستقل و شبه مستقل توانسته اند پروژه های بزرگ را با تاثیر مستقیم و مثبت بر جوامع و اقتصاد کشورهای مطابق با قانون شریعت تامین کنند. در نتیجه اوراق قرضه صکوک به عنوان یک روش "اخلاقی" برای افزایش سرمایه گذاری شناخته شده و پذیرفته می شود و تاثیر مثبتی بر جامعه دارد که با پذیرش روزافزون سرمایه گذاری های اس جی همخوانی دارد.
این ویژگی ها و سایر ویژگی های مثبت اوراق قرضه صکوک نیز بخش شرکت ها را به خود جلب کرده است. افزایش مشارکت بخش شرکتی سال به سال نشان دهنده افزایش محبوبیت صکوک در بین سرمایه گذاران شرکتی است. با توجه به اینکه پایه سرمایه گذار متشکل از سرمایه گذاران سازگار با شریعت تا حد زیادی بکر است, این نشان دهنده یک فرصت بزرگ برای بازارهای جهانی سرمایه اسلامی.
اوراق قرضه صکوک نیز از نظر جغرافیایی محبوبیت بیشتری پیدا می کند. شرکت کنندگان اصلی شامل شرق میانه, افریقا, اروپا و اسیا, و همچنین مناطق با جمعیت بزرگ مسلمان مانند مالزی, عربستان سعودی, دبی, اندونزی و ترکیه. لندن به مکانی مهم برای صنعت مالی اسلامی تبدیل شده است. تعداد قابل توجهی از خدمات مالی اسلامی وجود دارد بانک ها و صکوک های سازگار با شریعت در بورس اوراق بهادار لندن ذکر شده است. این امر انگلیس را از نظر چارچوب نظارتی و سیستم های مالیاتی برای شرکت کنندگان در امور مالی اسلامی که ممکن است از این موقعیت جغرافیایی بهتر خدمت کنند بسیار جذاب می کند. به عنوان مثال از سال 2019 تا 2020 بازار صکوک شاهد افزایش 16.5 درصدی بود که در سال 2020 به اوج خود رسید و این بازار رکورد جدیدی را در مجموع 174.2 میلیارد دلار در مقایسه با 157.8 میلیارد دلار در سال 2019 کسب کرد.
در سال 2020 انتشار جهانی صکوک عمدتا شامل انتشار مستقل و شبه مستقل و فراملی بود که 62.1 درصد از کل صادرات را تشکیل می داد. 37.9 درصد باقیمانده نشان دهنده مشارکت فزاینده شرکت ها و شرکت های چند ملیتی در این بخش است.
چگونه می توان کمک کرد?
صدور اوراق قرضه صکوک تنظیم می شود و نیاز به خدمات دهندگان با تجربه در چندین نقش دارد. همانطور که صادرات صکوک با صادرکنندگان مستقل و شرکتی همچنان افزایش می یابد, گروه تی ام اف برای کمک به هر گونه چالش اداری برای اطمینان از صدور صحیح و موفق قرار داده شده است.
گروه بازارهای سرمایه ما تیم از کارشناسان واقع در لندن اختصاص داده شده است, دبی و مالزی. توانایی های ما شامل فراهم کردن خدمات تنظیم شده برای طیف گسترده ای از ساختارهای اوراق قرضه صکوک, از جمله متولی صکوک, متولی امنیتی, بررسی اسناد, پشتیبانی معاملات در حال انجام, نظارت قرار دادی, و یا حسابداری و گزارش مورد نیاز متناسب.
محتوای این مقاله در نظر گرفته شده است تا یک راهنمای کلی برای موضوع فراهم کند. در مورد شرایط خاص شما باید از مشاوره تخصصی استفاده کنید.
