Dr Ho Quoc Tuan ، مدرس ارشد امور مالی و حسابداری در دانشگاه بریتانیا بریستول ، به Vnexpress می گوید:
امسال شاهد نوسانات مکرر در بازار رمزنگاری بوده است ، با این که ارزش بیت کوین از اوج 68،000 دلار در 9 نوامبر 2021 به زیر 16،000 دلار در 10 نوامبر 2022 کاهش یافته است ، سقوط لونا ، FTX و بلوکفیه ، کاهش در کاهش در کاهشارزش Binance و سقوط شدید در ارزش بسیاری از سکه های دیگر. بازار cryptocurrency بیش از 80 ٪ از میلیونرهای بیت کوین را از دست داد. نظر شما در مورد تأثیر احساسات سرمایه گذاران ویتنامی چیست؟
بازار رمزنگاری ویتنام دو عامل دارد. اولین پول ارزان است. دوم حدس و گمان است. این مانند طرفداران است که بعد از یک ستاره در حال اجرا هستند. وقتی ستاره بالا می رود ، طرفداران بیشتری را به خود جلب می کند و وقتی مشکلی پیش آمد ، بسیاری از طرفداران از بین می روند.
Cryptocurrency یک سرمایه گذاری پرخطر است ، مانند سهام که زیاد و پایین می رود. اولین ویژگی این است که cryptocurrency از اهرم های مالی زیادی استفاده می کند. دوم این که بستگی زیادی به جریان سرمایه جدید سرمایه گذاران سنتی ، سرمایه گذاران جدید و افراد ثروتمند دارد که به ارزهای رمزنگاری شده اند و پول خود را در آنها می گذارند.
در سال 2022 ، به ویژه پس از آنكه فدرال رزرو اقدامات خود را برای افزایش نرخ بهره معكوس كرد ، برخی از موسسات كه بیش از حد در بازار رمزنگاری سرمایه گذاری كرده بودند به امید افزایش اینكه از بین بروند.
تصادف اخیر FTX فشار زیادی را به وجوه ، از جمله وجوه نسبتاً سنتی ، که در ارزهای رمزنگاری شده سرمایه گذاری می کنند ، وارد می کند. به عنوان مثال ، صندوق حاکمیت سنگاپور تحت فشار زیادی قرار دارد. این باید از دست دادن پول را توضیح دهد.
و اکنون برخی از سازمان ها خواستار بررسی مسئولیت بودجه مانند برنامه بازنشستگی معلمان انتاریو کانادا ، یکی از بزرگترین صندوق های بازنشستگی کشور هستند که در ارزهای رمزنگاری شده سرمایه گذاری کرده اند. از نگهبانان بازار خواسته شده است که چنین وجوهی را مجدداً ارزیابی کنند. بدیهی است که این شرایط نامطلوب برای بازار رمزنگاری ایجاد می کند.
با این حال ، افراد ثروتمند هنوز می خواهند پول خود را در ارزهای رمزپایه قرار دهند. برای ثروتمندان ، فرقی نمی کند که آنها 1 ٪ یا 2 ٪ از دارایی های خود را سرمایه گذاری کنند یا 1 یا 2 ٪ از دست بدهند. و آنها می خواهند آن را امتحان کنند. اما برای وجوه سنتی ، حتی 1 ٪ از جسد مبلغ هنگفتی است. بنابراین بازار cryptocurrency تغییر خواهد کرد که چنین صندوق هایی سرمایه گذاری های خود را معکوس کنند.
با نگاهی بیشتر ، بازار هنوز از نظر برخی از سرمایه گذاران پتانسیل دارد. به عنوان مثال ، برخی از افراد پیش بینی می کنند که قیمت بیت کوین حتی 1 میلیون دلار به 200،000 دلار برسد. اما در عین حال ، برخی از بانک ها پیش بینی کرده اند که به 5000 دلار کاهش می یابد.
در مورد طولانی مدت ، من فکر می کنم دو دلیل وجود دارد که مردم به طور کلی بیت کوین یا ارزهای رمزنگاری می کنند. هیچ بورس سهام وجود ندارد که بتواند فقط در چند روز آن نرخ بازده را بدست آورد. اگر می خواهید سریع درآمد کسب کنید ، این مکان است. و بسیاری از مردم هنوز هم می خواهند این راه را کسب کنند. بنابراین بازار cryptocurrency همیشه مشتری دارد.
با این حال ، خطر زیاد است. اولا ، سازمان ها هنوز به شدت مدیون هستند. ثانیا ، اگر قیمت بیت کوین کاهش یابد ، آنها توسط بسیاری از سازمان ها و شرکت ها فروش را از بین می برند. ثالثاً ، برخی از وجوه سنتی مجبور می شوند سرمایه را از بازار رمزنگاری خارج کنند.
اما من هنوز هم می بینم که برخی از سرمایه گذاران در هنگام پایین بودن قیمت در بازار سرمایه گذاری می کنند. اکنون ، ما فقط می توانیم صبر کنیم و ببینیم که آیا خطر یا ماهیگیری پایین ابتدا بر بازار تأثیر می گذارد.
شما همچنین یک سرمایه گذار هستید و گفتید که از بازار رمزنگاری درآمد زیادی کسب کرده اید. اکنون در مورد بازار چه فکر می کنید؟
وقتی در ماه ژوئن به ویتنام بازگشتم ، گفتم اگر بسیاری از سرمایه گذاران پول وام گرفته اند اما هنوز پیش فرض نکرده اند ، این بازار نمی تواند انتخاب کند. از آن زمان ، من وام گیرندگان زیادی را دیده ام و آنها هنوز به طور پیش فرض نیستند.
در مورد سهام و بازارهای اوراق قرضه ، دولت ها ممکن است برای کمک به آنها کم و بیش به آنها بپردازند. اما هیچ دولتی به بازار رمزنگاری کمک نخواهد کرد. Binance گفت که 1 میلیارد دلار در این بازار می ریزد ، اما این مبلغ ثبات بازار را تضمین نمی کند. به جز تعهد Binance ، من هیچ عامل مهم دیگری را ندیده ام که بتواند بازار را به سمت بالا سوق دهد. مهمترین عامل یک جریان بزرگ و پایدار سرمایه گذاری به بازار است ، اما من نمی بینم که چنین اتفاقی بیفتد.
اما من می بینم که بسیاری از نهادها پول زیادی را قرض داده اند و در معرض خطر هستند. برای انتخاب بازار ، بدهکاران بزرگ باید "بمیرند" ، به طور پیش فرض یا راهی برای بهبودی پیدا کنند.
بسیاری از وقایع اخیر مانند سقوط FTX و افزایش و سقوط در ارزش ارزهای رمزنگاری شده باعث شوک های بزرگی برای بازار شده است. آیا بازار cryptocurrency با سایر کلاس های دارایی متفاوت است؟
بازار cryptocurrency تقریباً هیچ تفاوتی با سایر بازارها ندارد. مهمترین عامل هنوز جریان نقدی است. اگر پول وارد شود ، بالا می رود و اگر پولی وارد نشود ، پایین می رود. این همه است
اگر می خواهید پول وارد شوید ، باید به مردم اجازه دهید چشم اندازهای پیش رو را ببینند. جاده پیش رو باید واضح و زیبا باشد. اگر مردم بتوانند 2-3 کیلومتر جلوی چشمان خود را ببینند ، وارد می شوند. اگر مردم مه را ببینند ، از جاده خارج می شوند.
اکنون مردم مه بسیاری را در بازار رمزنگاری می بینند. برخی از سازمان ها برای ماهیگیری در پایین ریسک می کنند ، در حالی که بیشتر آنها مه را می بینند و از آنجا خارج می شوند.
چه مشکلی در عملکرد و مدیریت بازار رمزنگاری در طول سال گذشته و در حال حاضر وجود داشت؟
FTX یک درس بسیار واضح است. این نشان می دهد که موسسات بزرگ در بازار رمزنگاری به روشی بسیار بد اداره می شوند. در حقیقت ، افراد بدون تجربه مدیریت تجارت وارد بازار cryptocurrency می شوند. آنها یک رمزنگاری جدید ایجاد می کنند اما قادر به مدیریت آن نیستند.
پس از فروپاشی FTX ، برخی از کشورها شروع به سفت شدن مدیریت کردند. به عنوان مثال ، افراد مشهور دیگر نمی توانند رمزنگاری را تأیید کنند ، یا اگر تبلیغ می کنند ، باید به وضوح بیان کنند که آنها یک سازمان خاص را برای پول تبلیغ می کنند.
از نظر مدیریت بازار به طور کلی ، بازار cryptocurrency خطرناک ترین در بین بازارهای سرمایه گذاری است. اگر خیلی چیزها ممنوع باشد ، بازار نمی تواند توسعه یابد. اگر بازار رشد کند ، بیشتر این خطرات به طور طبیعی رخ می دهد. در مورد دو کشوری که بازار رمزنگاری را نسبتاً انعطاف پذیر ، ایالات متحده و سنگاپور مدیریت می کنند ، باید در مورد عامل مدیریت بازار تجدید نظر کنند.
پس از یک دوره بحران ناشی از تصادف FTX ، قیمت بیت کوین دوباره افزایش یافته است. آیا تحول اخیر پایان بازار cryptocurrency یا آغاز جدیدی است؟
من هنوز خوش بین هستم که چشم انداز دارد. سطح پیروزی و باخت بسیار زیاد است ، بنابراین جذابیت خاصی دارد. من 20 سال تجربه در بازار مالی دارم و به همین دلیل معتقدم وقتی یک بازار چنین ویژگی ای دارد ، مگر اینکه دولت آن را خفه کند ، آسان نیست.
اگر دولت قصد خفه کردن آن را نداشته باشد ، نخواهد مرد. اکنون ما یک دنیای مجازی داریم که در آن مردم دارایی رمزنگاری دارند ، و بنابراین در چیزی مانند یک بازی قرار می گیرد ، مانند متا که هنوز هم در حال ساخت متاور است. اگر این چیزها ظاهر شود ، این بازار نیز می تواند رونق بگیرد.
خود بازار cryptocurrency ابزارهای زیادی برای چنین توسعه ای دارد. هنوز پتانسیل زیادی وجود دارد. اما فعلاً ما باید موارد خاصی را تغییر دهیم. بسیاری از موسسات موجود در بازار رمزنگاری باید بدهی های خود را حتی به طور پیش فرض کاهش دهند. این قطعاً اتفاق خواهد افتاد.
به نظر شما ، سرمایه گذاران اکنون باید چه کاری انجام دهند؟
من نمی دانم تجربه سرمایه گذاری من برای آنها مناسب است یا خیر. من فکر می کنم برای کسانی که از بازار سرمایه گذاری سنتی به بازار cryptocurrency پرش می کنند ، و برای کسانی که تجربه کمی در بازار مالی دارند و کمی سرمایه گذاری می کنند ، باید یک سیاست انتظار و دیدن را اتخاذ کنند.
غیر واقعی است که انتظار داشته باشید قیمت رمزنگاری به چند صد هزار دلار افزایش یابد. برخی از بانک ها پیش بینی کرده اند که قیمت بیت کوین به 5000 دلار کاهش می یابد و در این صورت قیمت سکه های دیگر نیز کاهش می یابد. اما این فرصتی برای ماهیگیری در پایین خواهد بود.
سرمایه گذاران که تجارت زیادی نمی کنند ، و تمایل به خرید و نگه داشتن آن دارند ، یا وقتی فکر می کنند بازار طی چند هفته افزایش می یابد ، هنوز هم فرصتی دارند. اما من فکر می کنم آنها باید دو چیز مهم را به خاطر بسپارند - از اهرم مالی کمتری استفاده کنید و انتظار زیادی ندارید. اکنون بازار هنوز با مشکلات بسیاری روبرو است. هنگامی که مه در بازار پاک می شود ، مردم به طور خودکار می دانند که آیا این روند به سمت بالا است یا خیر.
من فکر می کنم که مه ممکن است ضخیم تر شود. بیت کوین اکنون 16000 دلار است ، اما ممکن است به 10،000 دلار یا حتی زیر 10،000 دلار کاهش یابد. این باعث می شود سرمایه گذاران که در بدهی سنگین هستند ، فروش را به همراه داشته باشد.
من هیچ نشانه ای از پراکندگی مه را در 2 یا 3 ماه اول سال آینده ، حتی در 6 ماه اول نمی بینم.
