دسامبر 2022 / یک نظم جهانی جغرافیای سیاسی جدید در حال مشاهده است. جنگ اوکراین و تشدید رقابت ایالات متحده و چین تکه تکه شدن را عمیق تر کرده است. شاخص خطر جغرافیای سیاسی بلکراک ما ضربه بالا در میان افزایش توجه بازار به روابط ایالات متحده و چین, خطرات بازار در حال ظهور, تحولات سیاسی در انگلستان و جنگ اوکراین.
شاخص ریسک جغرافیای سیاسی بلکراک
همانطور که نمودار خطی نشان می دهد شاخص ریسک جغرافیای سیاسی بلکراک جهانی با هدف جلب توجه کلی بازار به خطرات جغرافیای سیاسی است. شاخص به طور متوسط ساده از بالا 10 خطرات فردی ما است. شاخص ضربه بالا این سقوط در میان افزایش توجه بازار به تکنولوژی جهانی جدا, بازارهای نوظهور بحران سیاسی, عمده حمله سایبری (بازدید کنندگان), ایالات متحده و چین رقابت استراتژیک و تکه تکه شدن اروپا .
تخمین های پیش بینی شده ممکن است به تصویب نرسد. منبع: موسسه سرمایه گذاری بلکراک. . یادداشت: محور عمودی توجه بازار به هر یک از 10 ریسک برتر ما را نشان می دهد که در گزارش های کارگزاری و رسانه های مالی منعکس شده و توسط شاخص ریسک جغرافیای سیاسی بلکراک اندازه گیری شده است. محور افقی تخمین ما از میزان حرکت قیمت دارایی ها مطابق با سناریوهای خطر ما (محور افقی) را نشان می دهد. برای اطلاعات بیشتر به برگه "چگونه کار می کند" مراجعه کنید. رنگ نقطه نشان می دهد ارزیابی اساسی ما از احتمال نسبی از خطر – کم, متوسط یا بالا, به عنوان در هر افسانه. برخی از سناریوهایی که تصور می کنیم سابقه ندارند – یا فقط سناریوهای ناقص. سناریوها فقط برای اهداف گویا هستند و همه نتایج ممکن را منعکس نمی کنند زیرا خطرات جغرافیای سیاسی همیشه در حال تکامل هستند. نمودار فقط برای مقاصد گویا به معنای. این مطالب ارزیابی محیط بازار را در یک زمان خاص نشان می دهد و به عنوان پیش بینی رویدادهای بعدی یا تضمین نتایج بعدی در نظر گرفته نشده است. این اطلاعات باید بر توسط خواننده به عنوان مشاوره تحقیق و یا سرمایه گذاری در مورد هر گونه بودجه تکیه نمی, استراتژی و یا امنیت به طور خاص.
متغیرهای سناریوی انتخاب شده
چگونه برای ارزیابی تاثیر بازار بالقوه هر یک از ما بالا 10 خطرات? ما سه کلید "متغیر سناریو" برای هر شناسایی کرده اند – و یا دارایی های که به اعتقاد ما خواهد بود حساس ترین به تحقق این خطر. نمودار زیر جهت تاثیر قیمت فرض شده ما را نشان می دهد.
| ریسک جغرافیای سیاسی | دارایی | جهت تاثیر قیمت فرض شده |
|---|---|---|
| درگیری روسیه و ناتو | سهام روسیه | |
| روبل روسیه | ||
| نفت خام برنت | ||
| جداسازی فناوری جهانی | یوان چینی | |
| درجه سرمایه گذاری ایالات متحده | ||
| اسیا سابق ژاپن برق | ||
| حمله سایبری عمده | خدمات بالا عملکرد ایالات متحده | |
| دلار امریکا | ||
| بخش خدمات ایالات متحده | ||
| بحران سیاسی بازارهای نوظهور | امریکا لاتین مصرف کننده کالاهای اساسی بخش | |
| ظهور در مقابل سهام توسعه یافته | ||
| بدهی برزیل | ||
| رقابت استراتژیک ایالات متحده و چین | دلار تایوان | |
| سهام تایوان | ||
| چین عملکرد بالا | ||
| حمله (های) بزرگ تروریستی | اوراق قرضه دولتی 10 ساله المان | |
| Y ژاپن | ||
| بخش هواپیمایی اروپا | ||
| درگیری کره شمالی | Y ژاپن | |
| وون کره جنوبی | ||
| سهام کره جنوبی | ||
| تنش های خلیج فارس | نفت خام برنت | |
| شاخص نوسانات ویکس | ||
| اعتبار بازده بالا ایالات متحده | ||
| بن بست سیاست اقلیمی | بخش محصولات ساختمانی ایالات متحده | |
| بخش مصالح ساختمانی ایالات متحده | ||
| بخش خدمات ایالات متحده | ||
| تکه تکه شدن اروپا | بدهی 10 ساله دولت ایتالیا | |
| هتل ها و اوقات فراغت | ||
| روبل روسیه |
منبع: موسسه سرمایه گذاری بلکراک, با داده ها از برنامه ابزارهای ریسک نمونه کارها بلکراک است, اوت 2022. یادداشت ها: جدول سه دارایی را نشان می دهد که ما به عنوان متغیرهای کلیدی برای هر یک از خطرات جغرافیای سیاسی برتر ما-و همچنین جهت شوک های فرض شده برای هر یک در صورت تحقق خطر می بینیم. پیکان رو به بالا نشان دهنده افزایش قیمت است (مربوط به کاهش بازده اوراق قرضه). تجزیه و تحلیل ما بر اساس رویدادهای تاریخی مشابه و شرایط فعلی بازار مانند نوسانات و همبستگی بین دارایی ها است. بخش "چارچوب تست استرس ضمنی" سناریوهای مبتنی بر بازار کاغذ 2018 را ببینید: رویکردی برای ساخت سناریوی قابل قبول برای اطلاعات بیشتر. فقط برای مقاصد گویا. سناریوها فقط برای اهداف گویا هستند و همه نتایج ممکن را منعکس نمی کنند زیرا خطرات جغرافیای سیاسی همیشه در حال تکامل هستند. این مطالب ارزیابی محیط بازار را در یک زمان خاص نشان می دهد و به عنوان پیش بینی رویدادهای بعدی یا تضمین نتایج بعدی در نظر گرفته نشده است. این اطلاعات باید بر توسط خواننده به عنوان مشاوره تحقیق و یا سرمایه گذاری در مورد هر گونه بودجه تکیه نمی, استراتژی و یا امنیت به طور خاص.
ما رویدادهای کلیدی جغرافیای سیاسی سال بعد را در جدول زیر شرح می دهیم.
| 2022 | موقعیت | رویداد | |
|---|---|---|---|
| سپتامبر | |||
| 8 سپتامبر | منطقه یورو | نشست بانک مرکزی اروپا | |
| 11 سپتامبر | سویدن | انتخابات عمومی | |
| 20 سپتامبر | ایالات متحده. | نشست فدرال رزرو | |
| اکتبر | |||
| 2 اکتبر | برزیل | انتخابات عمومی | |
| 27 اکتبر | منطقه یورو | نشست بانک مرکزی اروپا | |
| 27 اکتبر | ژاپن | نشست بانک مرکزی ژاپن | |
| نوامبر | |||
| 1 نوامبر | ایالات متحده. | نشست فدرال رزرو | |
| 8 نوامبر | ایالات متحده. | انتخابات میان دوره ای | |
| دسامبر | |||
| 13 دسامبر | ایالات متحده. | نشست فدرال رزرو | |
| 15 دسامبر | منطقه یورو | نشست بانک مرکزی اروپا |
منبع: موسسه سرمایه گذاری بلکراک, سپتامبر 2022. توجه: جلسات بانک مرکزی اروپا نشان داده شده است که همراه با کنفرانس های مطبوعاتی است. رویدادهای بانک مرکزی ژاپن نشان داده شده با انتشار گزارش چشم انداز بانک مرکزی دنبال می شود.
چگونه کار می کند
اجزای کمی داشبورد ریسک جغرافیای سیاسی ما شامل دو معیار مختلف ریسک است: اولی بر اساس توجه بازار به رویدادهای ریسک و دومی بر اساس حرکت بازار مربوط به این رویدادها.
توجه بازار
شاخص ریسک جغرافیای سیاسی بلکراک فراوانی نسبی گزارش های کارگزاری (از طریق پالایش) و اخبار مالی (اخبار داو جونز) مرتبط با خطرات جغرافیای سیاسی خاص را ردیابی می کند. ما برای مثبت یا منفی بودن احساسات در متن مقالات تنظیم می کنیم و سپس یک امتیاز اختصاص می دهیم. این نمره نشان دهنده سطح توجه بازار به هر خطر در مقابل یک تاریخ 5 ساله است. ما به دلیل سن محدود از پنجره تاریخی کوتاهتری برای خطر کووید-19 خود استفاده می کنیم. ما نسبت به سایر منابع رسانه ای وزن بیشتری به گزارش های کارگزاری اختصاص می دهیم زیرا می خواهیم توجه بازار را به هر خطر خاصی بسنجیم نه مردم.
روش به روز شده ما رویکردهای سنتی "متن کاوی" را بهبود می بخشد که مقالات را برای کلمات کلیدی از پیش تعیین شده مرتبط با هر خطر جستجو می کند. بجای, ما یک رویکرد داده های بزرگ مبتنی بر یادگیری ماشین. پیشرفت های عظیم در قدرت محاسباتی اکنون امکان استفاده از مدل های زبانی مبتنی بر شبکه های عصبی را فراهم می کند. اینها به ما کمک می کند مجموعه داده های گسترده ای را غربال کنیم تا ارتباط هر جمله در یک مقاله را با خطرات جغرافیای سیاسی که اندازه گیری می کنیم تخمین بزنیم.
چگونه کار می کند? ابتدا مدل زبانی را با محتوای گسترده جغرافیای سیاسی و مقالات نماینده هر ریسک فردی که ردیابی می کنیم "تربیت" می کنیم. مدل زبان پیش از تمرین سپس بر روی دو وظیفه تمرکز می کند که هر چند میلیون ها گزارش کارگزاری و اخبار مالی را به نمایش می گذارد:
- طبقه بندی ارتباط هر جمله با ریسک جغرافیای سیاسی فردی برای ایجاد امتیاز توجه,
- طبقه بندی احساسات هر جمله برای تولید نمره احساسات
نمرات توجه و احساسات برای تولید یک نمره خطر جغرافیای سیاسی جمع می شوند. نمره صفر نشان دهنده میانگین سطح بگری در طول تاریخ خود است. نمره یک به این معنی است که سطح بگری یک انحراف معیار بالاتر از میانگین تاریخی خود است که نشان دهنده توجه بیش از حد متوسط بازار به ریسک است. ما خوانش های اخیر را در محاسبه میانگین بیشتر وزن می کنیم. سطح بیگریس با گذشت زمان به کندی تغییر می کند حتی اگر توجه بازار ثابت بماند. این است که منعکس کننده مفهوم است که سطح به طور مداوم بالا از توجه بازار در نهایت "طبیعی می شود.”
مدل زبان ما کمک می کند تا تجزیه و تحلیل متنوع تر از ارتباط یک مقاله داده شده از روش های سنتی اجازه می دهد. مثال: یک گزارش تحلیلگر را با زبان دیگ بخار در نظر بگیرید که در انتها انواع خطرات مختلف جغرافیای سیاسی را فهرست می کند. رویکرد مبتنی بر کلمه کلیدی ساده ممکن است نشان می دهد مقاله مرتبط تر از واقعا است; رویکرد یادگیری ماشین جدید ما به دنبال انجام یک کار بهتر در تنظیم برای زمینه جملات-و تعیین ارتباط واقعی خود را به خطر در دست.
حرکت بازار
در اندازهگیری حرکت بازار از سناریوهای بازار محور مرتبط با هر رویداد ریسک جغرافیای سیاسی به عنوان مبنایی برای چگونگی واکنش قیمتهای بازار به تحقق رویداد ریسک استفاده میکنیم.
چارچوب پزشکان ما پایه ای برای سناریوهای ما و تخمین می زند از تاثیر بالقوه یک ماه خود را بر دارایی های جهانی را تشکیل می دهد. گام اول یک تعریف دقیق از حالات ما است – و کاتالیزور به خوبی تعریف شده (و یا باعث تشدید) برای وقوع خود. سپس ما از یک چارچوب اقتصادسنجی برای ترجمه نتایج سناریوهای مختلف به شوک های قابل قبول به مجموعه ای جهانی از شاخص های بازار و عوامل خطر استفاده می کنیم.
اندازه شوک ها با تکنیک های مختلف از جمله تجزیه و تحلیل دوره های تاریخی که شبیه سناریوی خطر است کالیبره می شود. همبستگی های تاریخی اخیر وزن بیشتری دارند. برخی از سناریوهایی که تصور می کنیم سابقه ندارند – و بسیاری فقط سناریوهای ناقص دارند. به همین دلیل است که ما دیدگاه کارشناسان بلکراک در زمینه ریسک جغرافیای سیاسی و مدیریت سبد سهام و تحلیل ریسک و کمی را در چارچوب خود ادغام می کنیم. سناریوهای مبتنی بر بازار کاغذ 2018 را ببینید: رویکردی برای ساخت سناریوی قابل قبول برای اطلاعات بیشتر. پزشکان فقط برای اهداف گویا هستند و همه نتایج ممکن را منعکس نمی کنند زیرا خطرات جغرافیای سیاسی همیشه در حال تکامل است.
سپس یک شاخص حرکت بازار برای هر ریسک تدوین می کنیم.* این از دو بخش تشکیل شده است:
- شباهت: این اندازه گیری می کند که محیط فعلی بازار چقدر "مشابه" است و انتظار ما از اینکه در صورت تحقق بخشیدن به پزشکان خاص چگونه خواهد بود. ما در انتهایی بازده یک ماه از دارایی های پزشکان مربوطه تمرکز می کنند.
- قدر: این میزان بازده یک ماهه دنباله دار دارایی های مربوطه را اندازه گیری می کند.
این دو معیار برای ایجاد شاخصی ترکیب شده اند که به شرح زیر عمل می کند:
- مقدار 1 به این معنی است که بازار به همان شیوه ای که پزشکان ما نشان داده اند واکنش نشان داده است. ما این را "قیمت گذاری شده در.”
- مقدار صفر نشان می دهد که الگوی قیمت دارایی ها هیچ شباهتی به چیزی ندارد که پزشکان برای یک ریسک خاص نشان می دهند.
- ارز ش-1 نشان می دهد که دارایی ها در جهت مخالف حرکت می کنند. بازارها به طور موثر در برابر خطر شرط بندی می کنند.
* این مطالب ارزیابی محیط بازار را در یک زمان خاص نشان می دهد و در نظر گرفته نشده است که پیش بینی رویدادهای بعدی یا تضمین نتایج بعدی باشد. این اطلاعات باید بر توسط خواننده به عنوان مشاوره تحقیق و یا سرمایه گذاری در مورد هر گونه بودجه تکیه نمی, استراتژی و یا امنیت به طور خاص. سناریوها فقط برای اهداف گویا هستند و همه نتایج ممکن را منعکس نمی کنند زیرا خطرات جغرافیای سیاسی همیشه در حال تکامل هستند.
با جدیدترین بینش موسسه سرمایه گذاری بلکراک از بازارها جلوتر باشید.
ما معمولا بینش هفتگی در هر دوشنبه منتشر. انتظار می رود اولین خبرنامه خود را از این دوشنبه دریافت کنید.
- درباره بلکراک
- اصول
- رهبری
- تاریخچه
- تاثیر جهانی
- مخاطبین و مکانها
- تجارت با بلکراک
- موسسه سرمایه گذاری بلکراک
- سیاست عمومی
- بررسی اجمالی
- گزارشات سالانه و اطلاعات پروکسی
- براده ثانیه
- اطلاعات سهام
- تاریخچه سود سهام
- رویدادها و سخنرانی ها
- حاکمیت شرکتی
- پایداری شرکت
- جایی که ما ایستاده ایم
- متعهد به پایداری
- سرمایه انسانی
- پایداری محیط زیست
- اخلاق و صداقت
- بهداشت و ایمنی
- نظارت بر سرمایه گذاری
- تاثیر اجتماعی
- جستجوی شغل
- زندگی در بلکراک
- پاداش و مزایا
- شمول و تنوع
- یادگیری و توسعه
- دانشجویان
- تیم ما
- حمایت از جانبازان
- شبکه فارغ التحصیلان بلکراک
به عنوان یک مدیر سرمایه گذاری جهانی و امانتی به مشتریان ما, هدف ما در بلکراک است برای کمک به همه تجربه رفاه مالی. از سال 1999 ما یکی از پیشگامان فناوری مالی بوده ایم و مشتریان ما هنگام برنامه ریزی برای مهمترین اهداف خود برای راه حل های مورد نیاز خود به ما مراجعه می کنند.
افشای عمومی: این مواد فقط برای مقاصد اطلاعات در نظر گرفته شده, و مشاوره سرمایه گذاری تلقی نمی, یک توصیه و یا یک پیشنهاد و یا درخواست برای خرید و یا فروش هر گونه اوراق بهادار به هر فرد در هر حوزه قضایی که یک پیشنهاد, درخواست, خرید و یا فروش خواهد بود تحت قوانین اوراق بهادار از جمله صلاحیت غیر قانونی. این مطالب ممکن است حاوی تخمین ها و گزاره هایی باشد که ممکن است شامل پیش بینی ها باشد و تضمینی برای عملکرد بعدی نباشد. این اطلاعات در نظر گرفته شده به صورت کامل یا جامع و هیچ تضمینی یا ضمانت, یا صریح یا ضمنی, در مورد صحت و یا کامل بودن اطلاعات موجود در اینجا ساخته شده. نظرات مناطق از تاریخ بالا نشان داده شده بیان و موضوع بدون اطلاع قبلی تغییر. تکیه بر اطلاعات در این مواد است در صلاحدید خواننده. سرمایه گذاری شامل خطرات است.
در ایالات متحده و کانادا این مواد برای توزیع عمومی در نظر گرفته شده است. در منطقه اقتصادی اروپا (منطقه اقتصادی اروپا) : این است که توسط بلکراک صادر (هلند) بی.وی. مجاز و تنظیم شده توسط سازمان هلند برای بازارهای مالی. دفتر ثبت شده امستل پلین 1, 1096 در هکتار, امستردام, تلفن: 020 – 549 5200, تلفن: 31-20-549-5200. ثبت نام تجاری شماره 17068311 برای حفاظت از تماس های تلفنی شما معمولا ثبت می شود. کشورهای منطقه اقتصادی انگلستان و غیر اروپایی : این مورد توسط مشاوران بلکراک (انگلستان) محدود صادر می شود که توسط سازمان رفتار مالی مجاز و تنظیم می شود. دفتر ثبت شده: 12 خیابان گل مورتون, لندن, اک2نن 2د لیتر, تلفن: +44 (0)20 7743 3000. ثبت شده در انگلستان و ولز شماره 00796793. برای محافظت از شما معمولا تماس ها ضبط می شوند. لطفا به وب سایت سازمان رفتار مالی برای یک لیست از فعالیت های مجاز انجام شده توسط بلکراک مراجعه کنید. در ایتالیا: این سند مواد بازاریابی است. قبل از سرمایه گذاری لطفا دفترچه و کید موجود در www. blackrock. com/it که شامل خلاصه ای از حقوق سرمایه گذاران است. برای کسب اطلاعات در مورد حقوق سرمایه گذار و نحوه مطرح کردن شکایات لطفا به https://www. blackrock. com/corporate/compliance/investor-right موجود در ایتالیایی. این سند مواد بازاریابی است. برای سرمایه گذاران در اسراییل: بلکراک مدیریت سرمایه گذاری (انگلستان) محدود تحت مقررات اسراییل مشاوره سرمایه گذاری, بازاریابی سرمایه گذاری و قانون مدیریت پرتفوی, 5755-1995 ("قانون مشاوره") مجاز نیست, و همچنین بیمه زیر را حمل نمی کند. در افریقای جنوبی لطفا توجه داشته باشید که مدیریت سرمایه گذاری بلکراک (بریتانیا) لیمیتد یک ارایه دهنده خدمات مالی مجاز با شماره 43288 افریقای جنوبی است. این مطالب را می توان در مرکز مالی بین المللی دبی توسط مشاوران بلکراک (انگلستان) محدود — شعبه دبی که توسط اداره خدمات مالی دبی تنظیم می شود توزیع کرد. این مطالب فقط به مشتریان حرفه ای هدایت می شود و هیچ شخص دیگری نباید به اطلاعات موجود در این زمینه اعتماد کند. مشاوران بلکراک (انگلستان) محدود - شعبه دبی یک شرکت شناخته شده خارجی است که در ثبت شرکت های بین المللی ثبت شده است (شماره ثبت شده 546), با دفتر خود در واحد 06/07, سطح 1, خانه ارزی الفتان, دیفسی, صندوق پستی 506661, دبی, امارات متحده عربی,
و توسط سازمان تنظیم می شود تا در فعالیت های تنظیم شده مشاوره در مورد محصولات مالی و تنظیم معاملات سرمایه گذاری در یا از سازمان بین المللی سرمایه گذاری شرکت کند که هر دو به واحدهای موجود در یک صندوق سرمایه گذاری جمعی (شماره مرجع اف 000738) در عربستان سعودی محدود می شوند. نه کمیسیون امنیت ملی و یا هر سازمان یا تنظیم کننده دیگر واقع در عربستان سعودی این اطلاعات را تایید کرده است. صادر شده در پادشاهی عربستان سعودی توسط بلکراک عربستان سعودی که توسط اداره بازار سرمایه مجاز و تنظیم شده است مجوز شماره 18-192-30. ثبت شده تحت قوانین عربستان سعودی. دفتر ثبت شده: 29طبقه اولایا – برج ب – 3074 خیابان شاهزاده محمد بن عبدالعزیز-منطقه الایا-ریاض 12213-8022-عربستان سعودی-تلفن: +966 11 838 3600. نه کمیسیون امنیت ملی و یا هر سازمان یا تنظیم کننده دیگر واقع در عربستان سعودی این اطلاعات را تایید کرده است. اطلاعات موجود در, تلقی نمی شود و باید به عنوان یک پیشنهاد تفسیر نمی شود, دعوت و یا پیشنهاد را به یک پیشنهاد برای, توصیه برای درخواست و یا نظر و یا راهنمایی در یک محصول مالی, خدمات و/یا استراتژی. هرگونه توزیع اطلاعات درون و مطالب مربوط به اشخاص غیر از موارد ذکر شده در بالا به شدت ممنوع است. در امارات متحده عربی فقط برای سرمایه گذار واجد شرایط طبیعی در نظر گرفته شده است که توسط تصمیم شماره 3/رییس سازمان اوراق بهادار و کالاها تعریف شده است. از 2017 در مورد ترویج و معرفی مقررات. هیچ یک از نهادهای اف اسا یا هیچ نهاد یا تنظیم کننده دیگری که در منطقه شورای همکاری خلیج فارس یا منا مستقر است این اطلاعات را تایید نکرده اند. در ایالت کویت کسانی که شرح یک مشتری حرفه ای را مطابق با قانون بازار سرمایه کویت و اساسنامه اجرایی خود تعریف می کنند. در سلطنت عمان, به موسسات پیچیده که تجربه در سرمایه گذاری در اوراق بهادار محلی و بین المللی, از لحاظ مالی حلال و دانش از خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در اوراق بهادار. در قطر, برای توزیع با سرمایه گذاران نهادی از پیش انتخاب شده و یا سرمایه گذاران با ارزش خالص بالا. در پادشاهی بحرین , به بانک مرکزی بحرین (بانک مرکزی بحرین (بانک مرکزی) رده 1 یا رده 2 شرکت های سرمایه گذاری دارای مجوز, بانک های دارای مجوز و یا کسانی که شرح یک سرمایه گذار متخصص و یا سرمایه گذاران معتبر دیدار به عنوان تعریف شده در کتاب قانون بانک مرکزی. اطلاعات موجود در این سند,
